Harga Indeks platform berasal dari perkiraan harga indeks (Simbol: .EXXX, XXX diwakili oleh singkatan masing-masing koin seperti BTC, ETH, XRP, atau EOS) dan dapat diperoleh dari halaman data dasar untuk kontrak perpetual dan kontrak USDT masing-masing. Untuk mencapai tujuan penulisan artikel ini, kami akan menggunakan .EBTC (harga indeks perpetual inverse BTC) sebagai contoh.
Untuk sampai pada harga indeks akhir, diperlukan 3 variabel yaitu Current Quote, Original Weight and Real-time Weight.
Current Quote
Angka-angka ini mewakili kutipan harga live saat ini langsung dari bursa masing-masing untuk aset koin yang mendasarinya.
Original weight
.EBTC adalah jumlah dari harga perdagangan spot BTC dari 5 bursa spot global utama, yaitu Bitstamp, Coinbase Pro, Kraken, Gemini dan Bittrex. Original weight (Trade_WtO), yang diperoleh dari volume perdagangan bulanan masing-masing platform, ditetapkan ke harga kuotasi masing-masing saat ini untuk menentukan pengaruh tertimbangnya pada perhitungan keseluruhan .EBTC. Untuk membantu pedagang dalam memahami konsep ini, platform A, B, dan C akan digunakan dalam ilustrasi di bawah ini.
$$ \text{Trade WtO_A} = {{ \text{Monthly Trade Vol. (A)}} \over {{\text{Monthly Trade Vol. (A)}} + { \text{Monthly Trade Vol. (B)} }+ { \text{Monthly Trade Vol. (C)}}}} $$
$$\text{.EBTC} = {\text{Trade WtO_A } \times \text{Spot Price_A} + \text{Trade WtO_B } \times \text{Spot Price_B} + \text{Trade WtO_C } \times \text{Spot Price_C}}$$
Real-time weight
Demikian pula, jika salah satu dari 5 harga spot bursa menyimpang secara signifikan dari 4 lainnya, hal itu berpotensi menyebabkan representasi .EBTC yang tidak akurat di platform Bybit. Oleh karena itu, untuk mengurangi efek tersebut, Bybit juga akan memperhitungkan harga spread antara setiap bursa dan .EBTC untuk menghitung Harga Indeks akhir berdasarkan bobot waktu nyata (Trade_WtR). Artinya, pertukaran dengan spread harga terbesar dari .EBTC akan memiliki bobot paling kecil signifikan pada Harga Indeks akhir. Sekali lagi menggunakan platform A, B dan C, silakan lihat rumus di bawah ini.
$$\text{Price Spread} = {\text{|Exchange's Spot Price} - .EBTC|}$$
Sebuah kuadrat terbalik dari harga spread bursa akan digunakan sebagai bobot bursa waktu nyata.
$$ \text{Trade WtR_A} = {{1 \over \text{Price Spread(A)}^2} \over {{1 \over \text{Price Spread(A)}^2} + {1 \over \text{Price Spread(B)}^2 }+ {1 \over \text{Price Spread(C)}^2}}} $$
Terakhir, Harga Indeks kemudian akan diturunkan dari jumlah Harga Spot untuk setiap bursa dikalikan dengan bobot Bursa waktu nyata masing-masing. $$\text{Index Price} = ({\text{Spot Price_A}\times\text{Trade_WtR_A)}}) + ({\text{Spot Price_B} \times\text{Trade_WtR_B}}) + ({\text{Spot Price_C}\times\text{Trade_WtR_C}})$$
Catatan tambahan:
Catatan: Bybit hanya akan mengecualikan pertukaran sementara dari perhitungan indeks ketika kondisi berikut dipicu:
1. Harga spot terbaru yang diperoleh dari bursa tidak berubah selama lebih dari satu menit. Ini untuk menghapus bursa yang mengalami masalah likuiditas atau mengalami gangguan layanan.
2. Harga spot yang diperoleh dari suatu bursa menyimpang dari harga rata-rata harga spot 4 bursa lainnya lebih dari 3%. Hal ini untuk menghilangkan terjadinya kelainan harga.
Contoh 1: Ketika harga BTC Exchange relatif dekat dan memiliki volume perdagangan bulanan yang sama
$$\text{Exchange A Spot: } = {$10,048.00}$$$$\text{Exchange B Spot: } = {$10,046.00}$$$$\text{Exchange C Spot: } = {$10,056.00}$$ $$\text{.EBTC} = {1\over3} \times {$10,048.00} + {1\over3} \times {$10,046.00} + {1\over3} \times {$10,056.00} = {$10,050.00}$$$$\text{Price Spread of A} = {|{$10,048.00} - {$10,050.00}|} = $2.00 $$$$\text{Price Spread of B} = {|{$10,046.00} - {$10,050.00}|} = $4.00 $$$$\text{Price Spread of C} = {|{$10,056.00} - {$10,050.00}|} = $6.00 $$
$$ \text{Calculated A Weightage} = {{1 \over {$2.00}^2} \over {{1 \over {$2.00}^2} + {1 \over {$4.00}^2 }+ {1 \over {$6.00}^2}}} = 0.7346938775510203 $$$$ \text{Calculated B Weightage} = {{1 \over {$4.00}^2} \over {{1 \over {$2.00}^2} + {1 \over {$4.00}^2 }+ {1 \over {$6.00}^2}}} = 0.18367346938775508 $$$$ \text{Calculated C Weightage} = {{1 \over {$6.00}^2} \over {{1 \over {$2.00}^2} + {1 \over {$4.00}^2 }+ {1 \over {$6.00}^2}}} = 0.08163265306122448 $$
Maka dari itu, Harga Indeks akhir .BTCUSD akan menjadi sebagai berikut:
$$\text{Index Price} = \text{Calc A Weightage} \times {$10,048.00} + \text{Calc B Weightage} \times {$10,046.00} + \text{Calc C Weightage} \times {$10,056.00} \approx {$10,048.29}$$
Singkatnya, dalam Contoh 1, karena ketiga bursa memiliki volume perdagangan yang sama dan memiliki harga kuotasi saat ini yang serupa, semua harga kuotasi 3 platform memiliki bobot yang sama di dalam perhitungan harga indeks akhir.
Example 2: Ketika satu harga BTC Bursa berbeda dari dua Bursa lainnya tetapi ketiganya memiliki volume perdagangan bulanan yang sama
$$\text{Exchange A Spot: } = {$10,060.00}$$$$\text{Exchange B Spot: } = {$10,040.00}$$$$\text{Exchange C Spot: } = {$10,500.00}$$ $$\text{.EBTC} = {1\over3} \times {$10,060.00} + {1\over3} \times {$10,040.00} + {1\over3} \times {$10,500.00} = {$10,200.00}$$$$\text{Price Spread of A} = {|{$10,060.00} - {$10,200.00}|} = $140.00 $$$$\text{Price Spread of B} = {|{$10,040.00} - {$10,200.00}|} = $160.00 $$$$\text{Price Spread of C} = {|{$10,500.00} - {$10,200.00}|} = $300.00 $$
$$ \text{Calculated A Weightage} = {{1 \over {$140.00}^2} \over {{1 \over {$140.00}^2} + {1 \over {$160.00}^2 }+ {1 \over {$300.00}^2}}} = 0.5041840271699171 $$$$ \text{Calculated B Weightage} = {{1 \over {$160.00}^2} \over {{1 \over {$140.00}^2} + {1 \over {$160.00}^2 }+ {1 \over {$300.00}^2}}} = 0.3860158958019677 $$$$ \text{Calculated C Weightage} = {{1 \over {$300.00}^2} \over {{1 \over {$140.00}^2} + {1 \over {$160.00}^2 }+ {1 \over {$300.00}^2}}} = 0.10980007702811527 $$
Maka dari itu, Harga Indeks akhir .BTCUSD akan menjadi sebagai berikut:
$$\text{Index Price} = \text{Calc A Weightage} \times {$10,060.00} + \text{Calc B Weightage} \times {$10,040.00} + \text{Calc C Weightage} \times {$10,500.00} \approx {$10,100.59}$$
Singkatnya, tidak seperti Contoh 1, ketika harga kuotasi Bursa C saat ini jauh lebih tinggi dibandingkan dengan .EBTC dalam Contoh 2, pengaruh Bursa C terhadap Harga Indeks akhir juga relatif berkurang bobotnya untuk mencerminkan varians harga.