レバレッジと証拠金の関係性とは？
あらゆる種類の取引と投資には、損益およびリスク管理の2つの要素があります。レバレッジは、これら2つの要素を比較検討するための主要なツールです。Bybitでは、レバレッジの主な機能はポジションに使用される必要証拠金率を調整することです。証拠金は担保とみなして良いでしょう。トレーダーがこの特定の投資に対して負っても構わないと思っているリスクの度合いを意味します。
レバレッジが高いほど、使用される証拠金は少なくなります。同額の証拠金で、トレーダーはより大きなサイズのポジションを建てることができ、ポジションサイズの増加から利益を増やすことができます。しかし、同時にポジションの強制決済価格が参入価格に近づきます。したがって、損失の余地があまりないため、ポジションは強制決済されやすくなります。
レバレッジが低いほど、使用される証拠金は多くなります。同額の証拠金で、トレーダーが建てることのできるポジションの大きさは比較的限られてしまうかもしれません。大きなポジションから利益を増幅することはできないかもしれません。しかし、ポジションの強制決済価格は参入価格からさらに離れます。したがって、損失の余地が大きいため、ポジションは簡単には強制決済されません。
Bybitでは2つの証拠金システムを採用
Bybitには２種類の証拠金（マージン）モードがあります。分離マージンモードとクロスマージンモードです。
分離マージンモードとは？
分離マージンモードでは、ポジションに利用される証拠金は、トレーダーの口座残高から分離されます。このモードでは、トレーダーが強制決済によって失う最大額がそのオープンポジションに設定されたポジション証拠金に制限されるため、トレーダーはそれに応じてリスクを管理できます。
例えば、トレーダーが1倍のレバレッジを使用して1500BTCUSDのポジションを$10,000で建てます。ポジションを建てるために使用される必要証拠金は0.15BTCです。それから彼はレバレッジを3倍に変更しました。すると、必要証拠金 （担保）は0.15BTCから、わずか0.05BTCに変わります。強制決済が起こった場合、彼は0.05BTCの必要証拠金（手数料を除く）のみを失うことになります。これにより、トレーダーはリスクを制限できます。
クロスマージンモードとは？
これはBybitのデフォルトのマージンモードです。クロスマージンモードは、強制決済を防ぐために、対応する取引ペアのコインタイプ内のトレーダーの利用可能残高をすべて使用します。取引ペアの資産が維持証拠金よりも低くなると、ポジションは強制決済されます。強制決済された場合、トレーダーはその特定の取引ペアのすべての資産を失います。
例えば、トレーダーがBTCUSDTポジションを建てます。BTCUSDTポジションが強制決済されると、彼はUSDT残高をすべて失います。BTCの残高は影響を受けません。
ポジションを保有している時にクロスマージンモード/分離マージンモードへの切替は可能ですか？
トレーダーはいつでも注文ゾーンからマージンモードを変更できます。マージンモードが変更されると、オープンポジションと全てのアクティブで条件付きの注文に適用されます。証拠金の変更は、ポジションの強制決済価格に影響します。したがって、口座に十分な証拠金があり、変更自体が即時に強制決済を引き起こさない場合はいつでも、クロスマージンと分離マージンを切り替えることができます。
クロスマージンモードでは、トレーダーはレバレッジを変更できますか？クロスマージンモードで必要証拠金と維持証拠金を計算する方法は？
クロスマージンモードでは、トレーダーは手動でレバレッジを選択できません。代わりに、必要証拠金は、現在のリスク制限レベルで許可されている最大レバレッジを使用して計算されます。例：BTCUSD無期限契約の場合、最低リスク制限レベルでは、最大許容レバレッジは100倍です。したがって、このリスクレベルでポジションを保持するための必要証拠金は、ポジション価額の100分の一です。ゆえに、トレーダーが残高の100％を使用してクロスマージンモードでポジションを建てたい場合、システムは100倍のレバレッジを使用して建てることのできる契約の最大量を計算します。
維持証拠金の計算は、クロスマージンモードと分離マージンモードで同じです。 つまり、維持証拠金=ポジション価額*維持証拠金率となります。
クロスマージンモードでレバレッジはどのように計算されますか？
クロスマージンの場合、使用されるレバレッジは実効レバレッジによります。トレーダーがレバレッジを調整できる分離マージンモードとは異なり、クロスマージンモードでは、実効レバレッジは、ポジションの可能な最大損失と比較したトレーダーのポジション価額に基づいて計算されます。
未実現利益が発生している場合のクロスマージン：
実効レバレッジ=ポジション価額/（ポジション証拠金 + 利用可能残高 + 未実現利益）
未実現損失が発生している場合のクロスマージン：
実効レバレッジ=ポジション価額/ (ポジション証拠金 + 利用可能残高)
*利用可能残高=ウォレット残高 - ポジション証拠金 - 注文証拠金合計
実効レバレッジが高いほど、強制決済価格がマーク価格に近くなるため、強制決済のリスクが高くなります。
レバレッジは未実現損益にどのように影響しますか？
レバレッジは未実現損益に影響を与えません。 レバレッジがポジションに対して調整されると、ポジションサイズ（QTY）は変更されないまま、必要証拠金要件が変更されます。レバレッジ適用の主な機能は、ポジションを建てるために求められる必要証拠金率を決定することです。トレーダーがレバレッジを変更しても、未実現損益は増幅しません。
ただし、前述のように、同じ証拠金でより大きなポジションサイズを建てることができるため、より高いレバレッジを使用することでトレーダーは利益を得ることができるということができます。したがって、未実現損益は、ポジションサイズの増加から増幅され、レバレッジの増加から増幅されるわけではありません。
詳細は、「レバレッジは未実現損益に影響しますか？」をご参照ください。
レバレッジはROI％にどのように影響しますか？
レバレッジが変更された後、未実現損益は影響を受けませんが、未実現損益率（ROI％）は変わります。
分離マージンモードの場合：
未実現損益率 = 未実現損益 /(必要証拠金 + 決済取引手数料 + ポジションに追加された証拠金) x 100%
クロスマージンモードの場合：
未実現損益率 = 未実現損益 /(必要証拠金 + 決済取引手数料) X 100%
レバレッジが増加すると、求められる必要証拠金が減少します。逆もまた同様です。したがって、同じ未実現損益の場合、ポジション証拠金の減少により未実現損益率は増加しますが、実際の利益は増加しません。詳細につきましては、こちらをご参照ください。