레버리지와 마진 간의 관계는 무엇입니까?
모든 거래 및 투자에는 손익과 위험관리라는 두가지 측면이 있습니다. 레버리지는 이 두가지 측면에 주된 도구가 됩니다. 바이비트에서 레버리지는 거래자의 포지션의 개시 증거금 비율을 조정합니다. 마진은 담보로 사용됩니다. 즉, 특정 투자에 대해 얼마만큼의 위험을 거래자가 부담할 수 있는지를 의미합니다.
레버리지가 높을수록 사용되는 증거금은 적습니다. 같은 증거금을 사용하였다고 가정하였을 시, 레버리지를 사용하여 더 큰 포지션 사이즈로 포지션을 오픈 할 수 있으며, 커진 포지션 사이즈 만큼 이익 또한 증가합니다. 하지만, 포지션의 강제청산 가격은 입장가와 더 가까워 지고, 강제청산 될 확률이 커집니다.
레버반대로 레버리지가 낮을 수록 더 많은 증거금을 사용합니다. 같은 증거금을 사용하였다고 가졍하였을 시, 포지션 사이즈는 상대적으로 한정적이고, 큰 포지션 사이즈를 갖지 못한 만큼 이익을 증폭 시킬 수 없습니다. 그러나, 포지션의 강제청산 가격에서 더 멀어지게 하며, 즉 포지션이 강제청산 될 확률이 적습니다.
Bybit, 두 개의 마진모드 시스템
Bybit에는 두 개의 마진 모드가 있습니다. 교차 마진 모드와 격리 마진 모드입니다.
격리 마진 모드는 무엇입니까?
격리 마진 모드는 포지션에 사용된 증거금이 거래자의 사용가능한 자산과 격리가 되는 것을 뜻합니다.
이 모드를 사용하면 거래자가 청산될 시 잃을 수 있는 최대 금액은 해당 오픈 포지션에 대한 포지션 증거금으로 제한되기 때문에 거래자들이 위험을 관리할 수 있습니다.
예를들어, 거래자는 레버리지1을 사용하여 10,000USD에 BTCUSDT 1500 수량의 포지션을 오픈했습니다. 오픈 시 포지션의 개시 증거금은 0.15BTC입니다. 그 후, 거래자는 레버리지를 3으로 변경합니다. 레버리지가 조정함에 따라 개시 증거금은 0.15BTC에서 0.05BTC로 줄어들게 됩니다. 강제청산 될 시, 거래자는 0.05BTC 거래 증거금 (수수료 제외) 만큼만 잃게 됩니다. 거래자는 이러한 방법으로 위험을 제한 할 수 있습니다.
교차 마진 모드는 무엇입니까?
바이비트에 기본 마진 모드입니다. 교차 마진 모드는 모든 강제청산을 막기 위해, 사용가능한 자산을 이용합니다. 해당 거래의 순 자산가치가 유지증거금 비율의 요구를 만족할 수 없을 경우, 포지션은 강제청산됩니다. 강제청산 될 시, 거래자는 그 해당 포지션에 대한 자산 잔액 전부를 손실합니다.
예를 들어 거래자는 BTCUSDT 포지션을 오픈했습니다. 후에 해당 포지션이 강제청산 될 시, 그는 모든 USDT 자산을 잃습니다. BTC 자산에는 영향을 끼치지 않습니다.
포지션을 오픈한 후 교차마진모드와 격리마진 모드 전환이 가능한가요?
거래자는 주문창에서 마진 모드를 변경하여 전환이 가능합니다. 마진 모드가 변할 시, 해당 오픈 포지션 뿐 아니라 주문 활성화와 조건부 주문에 있는 주문도 함께 변합니다.
마진 모드가 변할 때 해당 포지션의 강제청산 가격에 영향을 끼칩니다.
그러므로 충분한 사용가능한 자산이 있거나, 변화로 인해 즉시 강제청산을 발동시키진 않는다는 전제 하에는 교차 마진 모드와 격리 마진 모드는 언제든지 전환 가능합니다.
교차 마진 모드에서 레버리지를 변경할 수 있나요? 가능하다면, 교차 마진 모드에서 개시 증거금과 유지 증거금을 어떻게 계산되나요?
교차 마진 모드에서 거래자는 레버리지를 직접 설정할 수 있습니다.
8월 9일 이후 등록한 신규 사용자의 경우, 시스템이 기본적인 개시증거금을 계산하기 위해 10배 레버리지를 사용합니다. BTCUSDT 무기한 계약을 예로 들자면, 이 계약을 거래하는 데 사용되는 개시증거금은 계약 금액/10입니다. 즉 계정에서 오픈할 수 있는 최대 계약 수는 기본적으로 10배 레버리지를 사용하여 계산됩니다.
만약 거래자가 다른 레버리지 배수를 사용하려는 경우, 거래자는 주문창에서 “교차"를 클릭한 후 원하는 레버리지를 직접 입력하거나 슬라이딩으로 레버리지 단위를 선택할 수 있습니다.
8월 9일 이후 등록한 신규 사용자의 경우, 시스템은 현재 위험한도가 허용하는 최대 레버리지를 사용하여 개시증거금을계산합니다. 기본적으로 시스템은 현재 위험 한도에서 허용되는 최대 레버리지를 사용하여 개시 증거금을 계산합니다. 예를 들어, BTCUSDT 무기한 계약은 최소 위험 한도에서 최대 100배의 레버리지를 사용할 수 있습니다. 해당 포지션에 사용되는 개시 증거금은 계약 가치/100입니다. 즉, 거래자의 계정에서 오픈할 수 있는 최대 계약 수량은 기본적으로 100배 레버리지를 사용하여 계산됩니다.
다양한 레버리지에 따라 포지션의 변화를 살펴보도록 하겠습니다.
BTCUSDT를 예로 들어 설명하겠습니다.
거래자는 교차 증거금 모드를 선택했을 경우, 개시 증거금이 1,000 USDT, 30,000 USDT의 가격으로 100x, 50x 및 10x 레버리지로 구매할 수 있는 계약 수는 다음과 같습니다.
거래자는 교차 마진 모드에서 개시 증거금 1,000USDT를 사용하여, 30,000USDT 가격으로 100x, 50x 그리고 10x 레버리지를 사용할 시, 구매할 수 있는 계약 수량은 다음과 같습니다.
100배 레버리지: 계약 수량 = 1000x100/30000 = 3.333 BTC
50배 레버리지: 계약 수량 = 1000x50/30000 = 1.666 BTC
10배 레버리지: 계약 수량 =1000x10/30000 = 0.333 BTC
위에 예시에서 볼 수 있듯이, 교차 마진 모드에서 낮은 레버리지를 사용하면 더 작은 수량의 포지션을 오픈할 수 있습니다.
* 계약 수량 = 개시증거금 * 레버리지 / 진입 가격
교차 그리고 격리마진 모드 유지 증거금의 계산 방법은 동일합니다.
* 유지증거금 = 포지션 가치 * 유지증거금 비율
교차마진 모드에서 포지션 레버리지를 변경하면 강제청산 가격에 영향을 끼치나요?
교차 마진 모드에서 포지션의 강제청산 가격은 해당 계정의 사용가능한 자산, 포지션 크기, 포지션의 진입 가격과 그리고 계정 위험한도가 변할 시에만 영향을 받게됩니다.
교차마진 모드에서 강제청산 가격이 변하는 주된 이유는 3가지 상황으로 나눌 수 있습니다.
- 거래자가 단일 포지션만 보유하고, 활성화 주문이 없을 경우
이 경우 해당 포지션의 강제청산 가격은 영향 받지 않습니다. 교차 마진 모드에서, 거래자가 레버리지, 포지션 수, 진입 가격 그리고 포지션을 지원하는데 사용되는 총 자산 금액은 변경되지 않기 때문입니다.
- 거래자가 단일 포지션만 보유하고, 활성화 주문이 있을 경우
이 경우 해당 포지션의 강제청산 가격은 영향을 받게됩니다. 레버리지를 증가할 때, 주문 활성화의 개시 증거금이 감소하게 되며, 주문 활성화에서 감소된 증거금이 사용 가능한 자산으로 포함되여 해당 포지션을 지원하게됩니다. 만약 반대로, 레버리지를 낮출 경우, 더 많은 개시 증거금이 주문 활성화에 포함되게 됩니다.
- 거래자가 동일한 자산을 사용하는 포지션을 여러개 보유한 경우, 예를들어 USDT 모든 거래 종목은 USDT를 거래 증거금으로 사용합니다.
이 경우 레버리지를 수정할 경우, 강제청산 가격은 영향을 받게됩니다. 레버리지 조정에 따라, 포지션에 요구되는 개시 증거금이 증가 혹은 감소하기 때문입니다. 포지션 중 하나의 레버리지를 높일 경우, 해당 포지션에 요구되는 증거금은 줄어들게 됩니다. 그리고 감소된 증거금은 사용 가능한 자산에 포함되며 다른 포지션을 지원하는데 사용됩니다.
반대로, 하나의 포지션의 레버리지는 낮출 경우, 더 많은 개시 증거금이 필요하게됩니다. 그러므로, 해당 계정의 사용 가능한 자산은 줄어들게 되어 다른 포지션의 강제청산 가격이 시장평균 가격과 더욱더 가까워 지게 되며, 강제청산 될 위험이 커지게됩니다.
교차 마진 모드에서 유효 레버리지를 계산하는 방법은 어떻게 되나요?
유효 레버리지는 거래자가 잃을 수 있는 최대 가능한 손실과 포지션 가치를 대비하여 계산 됩니다.
교찬 마진 모드에서 미실현 이익 발생 시,
유효레버리지 = 포지션 가치 / (포지션 증거금 + 사용가능한 자산 + 미실현 이익)
교찬 마진 모드에서 미실현 손실 발생 시,
유효레버리지 = 포지션 가치 / (포지션 증거금 + 사용가능한 자산)
* 사용가능한 자산 = 보유 자산 - 포지션 증거금 - 총 주문 증거금
높은 레버리지를 사용할 수록, 강제청산 가격은 시장 평균가에 더 가까워져 강제청산 될 가능성이 커집니다.
레버리지가 미실현 손익에 영향을 끼치나요?
아니요, 레버리지는 미실현 손익에 영향을 끼치지 않습니다. 포지션 레버리지를 조정할 때,개시 증거금은 변경되지만 포지션 수량(사이즈)은 변경되지 않습니다. 레버리지 적용의 주 기능은 포지션 진입 시 필요한 개시 증거금률을 결정하는 것입니다. 레버리지 조정 시, 미실현 손익이 증가 혹은 감소 되지않습니다.
앞에서 설명해드린 것처럼, 높은 레버리지를 사용하면, 같은 증거금을 사용해서 더 큰 사이즈의 포지션 보유가 가능합니다. 따라서 미실현 손익은 큰 포지션 사이즈에 의해 증폭되는 것이지, 증가된 레버리지에 의해서가 아닙니다.
더 자세한 설명은 “레버리지가 미실현손익에 영향을 주나요”를 참조해 주시기 바랍니다.
레버리지가 ROI%에 어떻게 영향을 끼치나요?
레버리지가 변경이 미실현 손익에는 영향을 끼치지 않지만, 거래자는 미실현 손익률의 변화를 확인 할 수 있습니다.
격리마진 모드를 사용할 경우
미실현 손익률(%) = 미실현 손익 / (개시증거금 + 청산 수수료 + 포지션에 추가된 증거금) * 100%
교차마진 모드를 사용할 경우
미실현손익률(%) = 미실현 손익/ (개시 증거금 + 청산 수수료) * 100%
레버리지가 증가하면 필요한 개시 증거금이 줄어듭니다. 반대로 레버리지가 감소하면 필요한 개시 증거금이 늘어납니다. 따라서 동일한 미실현 손익에서 거래자는 실제 이익의 증가가 아니라 포지션 증거금의 감소로 인해 미실현 손익률(%)이 증가함을 확인 할 수 있습니다.
더 자세한 정보는 다음을 참조하십시오.