Giá chỉ số của nền tảng được lấy từ giá chỉ số ước tính (Ký hiệu: .EXXX, XXX được thể hiện bằng chữ viết tắt của đồng tiền tương ứng như BTC, ETH, XRP hoặc EOS) và có thể lấy từ trang dữ liệu cơ bản cho hợp đồng đảo ngược và hợp đồng USDT tương ứng. Với mục đích của bài viết này, chúng tôi sẽ sử dụng .EBTC (giá chỉ số của BTC vĩnh viễn đảo ngược) làm ví dụ.
Để đến giá chỉ số cuối cùng, cần có 3 biến số, đó là Trích dẫn (Báo giá) hiện tại, Trọng lượng ban đầu và Trọng lượng thời gian thực.
Trích dẫn (Báo giá) Hiện tại
Những thông số này đại diện cho các báo giá thực tế hiện tại trực tiếp từ các sàn giao dịch giao ngay tương ứng cho tài sản đồng tiền gốc.
Trọng lượng Ban đầu
.EBTC là tổng giá giao dịch giao ngay BTC có trọng lượng từ 5 sàn giao dịch giao ngay lớn trên toàn cầu, bao gồm Bitstamp, Coinbase Pro, Kraken, Gemini và Bittrex. Trọng lượng gốc (Trade_WtO), được tính theo khối lượng giao dịch hàng tháng tương ứng của từng nền tảng, được dùng cho giá báo hiện tại tương ứng của chúng để xác định ảnh hưởng trọng số của nó đối với tính toán tổng thể của .EBTC. Để hỗ trợ các nhà giao dịch hiểu khái niệm này, các nền tảng A, B và C sẽ được sử dụng trong các hình minh họa bên dưới.
$$ \text{Trade WtO_A} = {{ \text{Lượng Giao Dịch hàng tháng (A)}} \over {{\text{Lượng Giao Dịch hàng tháng (A)}} + { \text{Lượng Giao dịch hàng tháng (B)} }+ { \text{Lượng Giao dịch hàng tháng (C)}}}} $$
$$\text{.EBTC} = {\text{Trade WtO_A } \times \text{Giá giao ngay_A} + \text{Trade WtO_B } \times \text{Giá giao ngay_B} + \text{Trade WtO_C } \times \text{Giá giao ngay_C}}$$
Trọng lượng thời gian thực
Tương tự như vậy, nếu giá giao ngay của bất kỳ một trong 5 sàn giao dịch chênh lệch đáng kể so với 4 sàn kia, điều đó có thể gây ra sự không chính xác cho .EBTC trên nền tảng Bybit. Do đó, để giảm thiểu những tác động ngoại cảnh đó, Bybit cũng sẽ tính đến chênh lệch giá giữa mỗi sàn giao dịch và .EBTC để tính Giá chỉ số cuối cùng dựa trên trọng lượng thời gian thực của chúng (Trade_WtR). Điều này có nghĩa là sàn giao dịch với mức chênh lệch giá lớn nhất từ .EBTC sẽ giữ tỷ trọng ít đáng kể nhất đối với Giá chỉ số cuối cùng. Sử dụng nền tảng A, B và C, vui lòng tham khảo công thức bên dưới.
$$\text{Chênh lệnh Giá} = {\text{|Giá giao ngay của sàn giao dịch} - .EBTC|}$$
Bình phương nghịch đảo của chênh lệch giá sàn giao dịch sẽ được dùng để làm trọng lượng theo thời gian thực của sàn giao dịch.
$$ \text{Trade WtR_A} = {{1 \over \text{Chênh lệch giá(A)}^2} \over {{1 \over \text{Chênh lệch giá(A)}^2} + {1 \over \text{Chênh lệch giá(B)}^2 }+ {1 \over \text{Chênh lệch giá(C)}^2}}} $$
Cuố cùng, Giá Chỉ số sẽ được tính từ tổng Giá giao ngay cho mỗi sàn giao dịch nhân với trọng lượng giao dịch theo thời gian thực tương ứng. $$\text{Giá chỉ số} = ({\text{Giá giao ngay_A}\times\text{Trade_WtR_A)}}) + ({\text{Giá giao ngay_B} \times\text{Trade_WtR_B}}) + ({\text{Giá giao ngay_C}\times\text{Trade_WtR_C}})$$
Lưu ý thêm:
Lưu ý: Bybit sẽ chỉ tạm thời loại trừ một sàn giao dịch khỏi tính toán chỉ số khi các điều kiện sau được kích hoạt:
1. Giá giao ngay mới nhất thu được từ một sàn giao dịch không thay đổi trong hơn một phút. Điều này là để loại bỏ các sàn giao dịch đang gặp vấn đề về thanh lý hoặc đang gặp sự cố gián đoạn dịch vụ.
2. Giá giao ngay thu được từ một sàn giao dịch lệch so với giá trung bình của giá giao ngay của 4 sàn kia với tỷ lệ hơn 3%. Điều này nhằm loại bỏ sự khả năng của bất kỳ bất thường nào về giá cả.
Ví dụ 1: Khi giá BTC của sàn giao dịch tương đối gần và có lượng giao dịch hàng tháng bằng nhau
$$\text{Giá giao ngay Sàn A: } = {$10,048.00}$$$$\text{Giá giao ngay Sàn B: } = {$10,046.00}$$$$\text{Giá giao ngay Sàn C: } = {$10,056.00}$$ $$\text{.EBTC} = {1\over3} \times {$10,048.00} + {1\over3} \times {$10,046.00} + {1\over3} \times {$10,056.00} = {$10,050.00}$$$$\text{Chênh lệch giá của A} = {|{$10,048.00} - {$10,050.00}|} = $2.00 $$$$\text{Chênh lệch giá của B} = {|{$10,046.00} - {$10,050.00}|} = $4.00 $$$$\text{Chênh lệch giá của C} = {|{$10,056.00} - {$10,050.00}|} = $6.00 $$
$$ \text{Trọng lượng tính của A} = {{1 \over {$2.00}^2} \over {{1 \over {$2.00}^2} + {1 \over {$4.00}^2 }+ {1 \over {$6.00}^2}}} = 0.7346938775510203 $$$$ \text{Trọng lượng tính của B} = {{1 \over {$4.00}^2} \over {{1 \over {$2.00}^2} + {1 \over {$4.00}^2 }+ {1 \over {$6.00}^2}}} = 0.18367346938775508 $$$$ \text{Trọng lượng Tính của C} = {{1 \over {$6.00}^2} \over {{1 \over {$2.00}^2} + {1 \over {$4.00}^2 }+ {1 \over {$6.00}^2}}} = 0.08163265306122448 $$
Do đó, Giá chỉ số cuối cùng .BTCUSD sẽ như sau:
$$\text{Giá chỉ số} = \text{Chênh lệnh giá A} \times {$10,048.00} + \text{Chênh lệch giá B} \times {$10,046.00} + \text{Chênh lệch giá C} \times {$10,056.00} \approx {$10,048.29}$$
Tóm lại, trong Ví dụ 1, vì cả 3 sàn giao dịch có lượng giao dịch hàng tháng bằng nhau và có trích dẫn giá hiện tại tương tự nhau, nên giá niêm yết của cả 3 nền tảng đều có tỷ trọng tương tự trong phép tính giá chỉ số cuối cùng.
Ví dụ 2: Khi giá BTC của một Sàn giao dịch khác với hai sàn còn lại nhưng cả 3 đều có lượng giao dịch hàng tháng bằng nhau:
$$\text{Giao ngay Sàn A: } = {$10,060.00}$$$$\text{Giao ngay Sàn B: } = {$10,040.00}$$$$\text{Giao ngay Sàn C: } = {$10,500.00}$$ $$\text{.EBTC} = {1\over3} \times {$10,060.00} + {1\over3} \times {$10,040.00} + {1\over3} \times {$10,500.00} = {$10,200.00}$$$$\text{Chênh lệch giá của A} = {|{$10,060.00} - {$10,200.00}|} = $140.00 $$$$\text{Chênh lệch giá của B} = {|{$10,040.00} - {$10,200.00}|} = $160.00 $$$$\text{Chênh lệch giá của C} = {|{$10,500.00} - {$10,200.00}|} = $300.00 $$
$$ \text{Trọng lượng tính được A} = {{1 \over {$140.00}^2} \over {{1 \over {$140.00}^2} + {1 \over {$160.00}^2 }+ {1 \over {$300.00}^2}}} = 0.5041840271699171 $$$$ \text{Trọng lượng tính được B} = {{1 \over {$160.00}^2} \over {{1 \over {$140.00}^2} + {1 \over {$160.00}^2 }+ {1 \over {$300.00}^2}}} = 0.3860158958019677 $$$$ \text{Trọng lượng tính được C} = {{1 \over {$300.00}^2} \over {{1 \over {$140.00}^2} + {1 \over {$160.00}^2 }+ {1 \over {$300.00}^2}}} = 0.10980007702811527 $$
Do đó, Giá chỉ số .BTCUSD sẽ như sau:
$$\text{Giá chỉ số} = \text{Trọng lượng tính A} \times {$10,060.00} + \text{Trọng lượng tính B} \times {$10,040.00} + \text{Trọng lượng tính C} \times {$10,500.00} \approx {$10,100.59}$$
Tóm lại, không giống như Ví dụ 1, khi giá trích dẫn hiện tại của Sàn giao dịch C cao hơn nhiều so với .EBTC trong Ví dụ 2, thì ảnh hưởng của Sàn giao dịch C đối với Giá chỉ số cuối cùng cũng tương đối giảm về tỷ trọng để phản ánh phương sai giá của nó.