与永续合约相似,交割合约也包含最新市场价格(LTP)和标记价格(MP),两者结合形成Bybit中的双套价格机制 。交割合约的强制平仓也同样由标记价格触发。
标记价格 (交割合约)
相较于反向永续合约,由于缺少了资金费用机制,交割合约的标记价格计算采用了不同的逻辑。针对于交割合约,标记价格是参考全球现货指数价格,加上基差率计算得出的。
标记价格 = 指数价格 x (1 + 基差率)
其中
- 基差率 = [(深度加权中间价-指数价格)/指数价格]的10分钟移动平均值
- 深度加权中间价 = (深度加权买价 + 深度加权卖价) / 2
- 深度加权买价 = 买入做多保证金影响额的平均成交价格
- 深度加权卖价 = 卖出做空保证金影响额的平均成交价格
注意:
1)深度加权中间价是每秒更新的
2)交割合约的保证金影响额为10 BTC
3)如果交割合约是新上线,且上线时间不足10分钟(如2分钟)时,系统将以2分钟的移动平均值来计算基差率。
4)基差率反映的是深度加权中间价相较于指数价格的溢价或折价。
- 如果基差扩大 = 交割合约的价格与指数价格的价差正在扩大
- 如果基查缩小 = 交割合约的价格与指数价格的价差正在缩小
5) 与其它合约不同的是,在交割日当天的07:30:00至08:00:00UTC之间,标记价格或预计交割价格到达强评价时都会触发强平。请看以下例子
用户A持有交割合约,在交割日当天(3月26号)的07:45:00UTC,如果标记价格或者预计交割价格到达强平价格时,强平引擎会接管整个仓位并触发强制平仓。